O dólar à vista teve mais um dia de forte valorização e foi a R$ 5,65 diante do mau humor global, por conta da reprecificação dos investidores sobre o ciclo de juros do Federal Reserve, e diante da desconfiança dos agentes com o cenário fiscal brasileiro. Com isso, o real voltou a ser a moeda mais fraca entre as 33 mais líquidas acompanhadas pelo Valor, e a divisa americana atingiu seu maior nível em 17 meses.
Apesar da apreciação expressiva do dólar, nesta sessão operadores não viram internalização de capital por parte de exportadores, como vinha acontecendo em sessões de pressão no câmbio. A leitura é que as empresas podem ter antecipado já bastante seus contratos de exportação e agora podem estar esperando a janela de fim de ano em que a saída de recursos gera pressão ainda mais forte no câmbio (e que pode oferecer níveis melhores para a internalização de recursos).
Diante disso, hoje, o dólar à vista registrou alta de 1,62%, a R$ 5,6518, depois de ter encostado na mínima de R$ 5,5774 e batido na máxima de R$ 5,6553. É o maior valor desde 2 de junho de 2025, quando fechou cotado a R$ 5,6750. Já o euro comercial exibiu valorização de 1,28%, a R$ 6,2482. Perto das 17h15, o índice DXY, que mede a força do dólar contra uma cesta de seis moedas de mercados desenvolvidos, avançava 0,25%, aos 103,168 pontos.
O dólar avançou neste pregão em meio a um ajuste nos preços dos ativos globais diante da perspectiva de um Federal Reserve (Fed) mais conservador. Ontem, o mercado de Treasuries esteve fechado, e na reabertura hoje os rendimentos das taxas avançaram. Isso pode ter dado suporte para a valorização global do dólar. Entre as 33 moedas mais líquidas, poucas divisas conseguiram sair ilesas, entre elas o rublo russo e o peso mexicano. O real, por sua vez, foi a moeda mais pressionada, o que refletiu não apenas a questão externa do BC americano, mas também as dúvidas em torno da agenda econômica brasileira.
Profissionais do banco Société Générale disseram, em nota, que o dólar está novamente testando o nível psicologicamente importante de R$ 5,60, que, de maneira geral, tem limitado o câmbio desde junho do ano passado. Isso ocorre, segundo o banco, “à medida que os dados de inflação dos Estados Unidos e a reprecificação das expectativas em relação ao Fed provocam uma nova demanda por dólares”.
De forma global, os profissionais do banco ING pontuam que a combinação de declarações “hawkish” de dirigentes do Fed e de um dado de inflação (CPI) dos Estados Unidos acima do esperado, divulgado no início desta semana, continua favorecendo o dólar.
“O índice DXY voltou aos níveis observados no Liberation Day (abril de 2025), com os diferenciais reais de juros de curto prazo continuando a impulsionar o forte momentum da moeda americana”, dizem, em nota sobre o dólar em relação às moedas de mercados desenvolvidos. Esse movimento, segundo o ING, continua sendo estimulado pelas taxas de juros, com uma valorização excessiva do dólar em relação ao seu valor justo de curto prazo.
A economista-chefe do Ouribank, Cristiane Quartaroli, diz que a piora do mercado externo e a desconfiança com o local criam um ambiente mais adverso para o real do que para outras moedas pares, mas ela faz uma ressalva sobre o tamanho do nosso mercado. “Somos mais líquidos, e geralmente quando há movimentações mais bruscas nos mercados, o real sente mais”, diz. “Sobre as incertezas locais, acho que há possivelmente um ‘pé atrás’ com o real porque não se sabe qual vai ser o caminho a ser trilhado pelo próximo governo.”
Apesar das pioras recentes no câmbio, Quartaroli ainda vê de forma positiva os fatores estruturais do real. “Nosso diferencial de juros ainda é grande, então isso ainda é um benefício para a nossa moeda, mesmo com o Fed podendo subir juros”, afirma. “A mesma coisa pode ser dita sobre as commodities, em especial o petróleo. Houve uma queda no preço, mas ainda está em níveis elevados.”
Com informações de: Valor Econômico
